《福布斯》：雅虎Google的致命暧昧关系

　　据国外媒体报道，《华尔街日报》周四援引消息人士的表述称，雅虎计划把其搜索业务完全外包给Google，以采取“拖延战术”来回击微软的收购请求。但此举并非万全之策，原因是雅虎终究还得考虑如何使股东利益最大化，也就是最终被迫与微软展开谈判。

　　拖延战术

　　雅虎上周表示，将与Google共同进行为期两周的网络广告系统测试，即雅虎在其美国3%的搜索结果中采用Google AdSense网络广告系统。如果雅虎计划把搜索完全外包给Google的传闻属实，则表明在回击微软收购请求事实上，雅虎再次玩起了“拖延战术”：如果雅虎与Google合作，则会引起反垄断监管机构的调查；如果监管机构进行调查，则需要花上一段时间。如此一来，雅虎或许能乘机摆脱微软的“纠缠”。

　　互联网流量监测机构Hitwise近日公布的数据显示，今年3月期间，Google在美国搜索市场的份额为67%，雅虎为20%。如果两家公司合作，无疑将在美国市场占据垄断地位。由于Google的广告点击率较高，与Google进行合作后，雅虎能达到迅速提高自己广告收入目的。但问题是，雅虎与Google之间的这种暧昧关系究竟能走多远？

　　美国反垄断研究所成员罗伯特兰德(Robert Lande)表示：“虽然我不愿意承认，但微软说得确实没错：如果雅虎与Google合作，他们肯定将惹上反垄断麻烦。”如果监管机构对此介入调查，至少也需要3个月时间才能得出结论。如此一来，雅虎或许就能达到推迟与微软展开谈判的目的。

　　垄断嫌疑

　　年2月1日，微软提出以446亿美收购雅虎，合每股31美元，方式为一半现金、一半股票。该报价比雅虎当时股价溢价62%。雅虎董事会于2月11日拒绝了微软收购请求，称微软出价低估了雅虎实际价值。尽管多数分析师认为，微软最终将把雅虎收为己有，但就目前情况看来，雅虎仍在想尽一切办法回击微软收购请求。

　　雅虎董事会上周五表示，已授权公司董事会本周同时与微软、新闻集团展开谈判。截止目前，雅虎和Google还没有公开透露双方广告合作的详情。美国反垄断研究所的兰德认为，如果雅虎和Google的合作仅涉及雅虎搜索流量的3%，且时间仅为两周，则不会对微软、Ask.com其他搜索服务商构成任何负面影响。

　　但如果雅虎决定把搜索业务完全外包给Google，美国反垄断部门肯定会介入调查，同时会对两家公司进行处罚。换句话说，美国监管机构将调查雅虎在搜索业务上是否仍具有市场竞争力、是否在网络广告业务上完全受控于Google等事宜。

　　独立身份

　　美国联邦贸易委员会(FTC)前政策主管戴维巴尔托(David Balto)表示：“雅虎和Google的(搜索)合作很有挑战性。与Google合作后，雅虎搜索业务能否继续保持独立地位，这将是其中最为关键的问题。”

　　或许雅虎与Google可以声称，双方合作后并不会在垄断网络广告领域，因此双方只是在文本搜索广告领域开展合作，而网络广告还包括了旗帜广告。但问题是Google在网络广告事宜上本身已是“树大招风”。Google去年宣布收购网络广告公司DoubleClick的消息后，就在业界引起了很大争议。

　　在FTC就Google收购DoubleClick举行的听证会上，Google曾明确表示，文本搜索广告和旗帜广告是截然分开的两个业务领域，DoubleClick长项在于旗帜广告，因此Google收购DoubleClick将不会导致市场垄断。就雅虎与Google的搜索外包事宜，Google首席执行官埃里克施密特(Eric Schmidt)本周四拒加置评，仅表示很高兴能与雅虎开展短期搜索测试合作。

　　股东利益

　　分析人士此前表示，即使雅虎与Google就外包搜索达成协议，仍不会妨碍微软最终收购雅虎。美国达特默斯市塔克(Tuck)商学院教授阿纳特桑达拉姆(Anant Sundaram)也认为，雅虎与Google在包括搜索上展开合作的目的只有一个，那就是尽量拖延时间，以避免与微软展开正式谈判。

　　但Howrey律师事务所合伙人戴维里西(David Lisi)却认为，虽然雅虎与Google合作能拖延时间，但最终雅虎仍需考虑如何使股东利益最大化。里西说：“无论从哪个角度讲，雅虎最终还得回答如何使股东利益最大化的问题。微软收购请求有利于雅虎股东，雅虎管理层不能总做一些不利于股东的事情。”(中涛)